CF40发布报告：针对构建现代金融体系提七大建议

来源： 中国证券网

　　9月15日，由中国金融四十人论坛（CF40）主办、浙商银行独家支持的《2018·径山报告》（下称《报告》）媒体发布会在杭州举行。针对如何构建现代金融体系，《报告》提出了货币政策要从数量型向价格型框架转变以及完善现代金融法律体系等建议。

　　《报告》主题为“强化市场机制 构建现代金融体系”，从金融体系建设理论、金融补短板、货币政策框架、资本市场改革等方面，提出了构建现代、市场化、适应创新需求的金融体系的政策建议。

　　会上，CF40学术委员会主席、北京大学国家发展研究院副院长黄益平回顾了近40年来中国金融改革与发展历程，并将这一历程的特点概括为“重规模、轻机制”。他认为，其主要成因是“双轨制”的经济改革策略。

　　黄益平称，在改革前三十年，上述金融改革策略不但帮助中国维持了金融稳定，还创造了增长奇迹。但随着近年来金融效率的下降和金融风险的上升，中国金融体系的运行效果越来越令人担忧。导致这一变化的一个直接触发因素可能是中国经济已经达到中等偏上收入水平，不得不直面“中等收入陷阱”的挑战。

　　浙商银行董事长沈仁康在会上表示，构建完备的现代金融体系已是中国金融的当务之急。“现代金融体系对中国未来的发展具有至关重要的意义。经济与金融的关系要求中国尽快建立现代金融体系。金融是现代经济的核心和资源配置的枢纽，现代金融体系是现代经济体系不可或缺的组成部分，对推动供给侧结构性改革、促进经济提质增效具有重要的作用。”

　　《报告》建议，构建现代、市场化、适应创新要求的金融体系，可以考虑从七方面入手。

　　第一，真正实现让市场机制在金融资源配置中发挥决定性作用。把金融决策权留给市场，同时建立金融机构准入与退出规则，打破刚性兑付，减少直至消除资金价格与投资行为的扭曲，完善资金定价与配置机制。把政府的功能限制在宏观调控、维持秩序、支持稳定和弥补市场失灵等方面。

　　第二，进一步推进银行的商业化改造。改善银行的公司治理结构，内部形成有效的制衡机制，建立新型银企关系，完善商业银行风险定价能力，真正实现借贷利率的市场化。完善商业银行的规范化准入与退出，以存款保险制度为基础，建立商业银行风险处置机制和市场退出机制。

　　第三，围绕信义义务发展功能健全的资本市场。通过卖者尽责、买者自负，实现金融资产公平合理定价。改革资本市场税制，鼓励更多资本通过长期投资承担风险、获取收益，为创新发展提供优质资本金，破除短期投机和监管套利动机。丰富金融产品市场，完善价格发现和风险管理的功能。

　　第四，建立支持创新与产业升级的金融政策。支持创新的金融决策权也应该留给市场，合理发挥政府在产业政策方面的作用，同时统一决策的权、责，减少“政绩工程”，包括各种名不副实的基金小镇和产业引导基金。利用“改革试点”、尝试“监管沙盒”，平衡创新与风险之间的关系。

　　第五，金融监管要守住不发生系统性金融风险的底线。实现金融监管全覆盖，做到机构监管与功能监管并重、行为监管与审慎监管共举，同时增强监管政策的协调性。

　　第六，货币政策要从数量型向价格型框架转变。确立央行政策利率以锚定与引导预期。通过调整央行资产负债表结构，提高调控市场利率的有效性。疏通利率传导渠道。完善货币政策决策机制和操作机制，建立健全货币政策决策信息公开制度。

　　第七，完善现代金融的法律体系。统一金融立法，改变过去分业立法、机构立法的模式，及时更新一些内容明显滞后的现行法律，同时增强金融立法的前瞻性。