2011-09-10 05:54:00　来源: 新快报(广州)

    昨日，国家统计局发布了8月经济数据，其中CPI（居民消费价格指数）同比增长6.2%，增速环比下降0.3%，这是CPI在连续上涨三个月创下37个月高位后首度回落。业内人士认为，目前物价上涨压力有所减轻，但食品价格上涨的步伐能否趋缓还是未知数。同时，机构普遍预计由于通胀压力并未得到根本纾缓，短期内央行不会放松货币政策。

    从分类指标来看，食品类价格同比上涨13.4%，影响价格总水平上涨约4.02个百分点。肉禽及其制品价格上涨29.3%，其中猪肉价格上涨高达45.5%，影响价格总水平上涨约1.27个百分点。

食品类价格同比涨13.4%

    国家统计局昨日公布的数据显示，8月CPI同比上涨6.2%，较上月6.5%的高位有所回落。业内人士认为，受到近期饲料价格上扬带动生猪养殖成本上涨的影响，再加之中秋及国庆节前对猪肉的需求量持续增加，猪肉价格维持高位运行的态势，而这也成为CPI居高不下的关键因素。

    此外，8月PPI（工业生产者价格指数）同比回落0.2个百分点至7.3%，处于同7月相近的高位。

食品价格是否放缓还未知

    虽然CPI有所回落，但多数分析人士认为国内高通胀水平在短期内不会改变，食品价格上涨的步伐能否趋缓还是未知数。

    银河证券董事首席经济学家左小蕾表示，从CPI的影响因素看，食品价格上涨依然较快，今后可能出现一些新因素影响食品价格。例如猪肉价格是受市场供求关系的影响，但由于生猪的生长周期长和政府政策扶持的持续性不定等诸多因素，猪肉价格的是否能趋于合理还有很多变数。她同时表示，人们希望食品价格上涨趋缓，回归到合理价格的心情可以理解，但是不能简单的用一个数据来判断食品价格未来趋势。

货币政策短期内不会改变

    针对昨日出台的CPI数据，多数机构认为，回落主因是由于翘尾因素下降所致，通胀压力并未得到根本舒缓，虽然未来通胀有望从高位逐步回落，但预计货币政策难有实质性放松。也有分析师表示，央行扩大存准上缴基数后，中小银行资金明显紧张，有可能通过对中小银行定向下调存准的方式对冲。

    汇丰银行昨日发布研究报告称，虽然8月份CPI指标较上月有所回落，但后几个月CPI的回落将非常缓慢，短期内央行不会放松货币政策。汇丰的报告还认为，未来仍有对冲热钱流入的潜在需求，保持物价稳定仍会是央行政策的首要任务，因此短期内再次上调存准机率减小，亦不会加息。汇丰预计年内通胀已于7月份触顶，CPI在未来几个月会持续温和回落。

分析

    8月份CPI同比上涨6.2％，涨幅较7月份回落0.3个百分点。我国物价上涨是否迎来“拐点”？未来应对通胀压力几何？

通胀“拐点”显现？

    部分专家表示，年度“拐点”或可确立，但全球流动性宽松的局面短期内难以改变，国内生产成本上涨压力依然存在，下半年价格小幅缓慢回落的可能性较大，全年通胀将呈现“前高后调整”的可控局面。

    “经济总需求回落，输入性通胀因素在减弱，食品价格的涨幅正在得到控制。总体来讲，CPI同比涨幅应当已经基本见顶。”中国社科院经济研究所专家张晓晶说。

    “‘拐点’的大方向较为明确。”北京大学教授宋国青解释说，“因为影响前期物价上涨的食品价格运行平稳，秋粮生产形势也较平稳。”

    也有专家认为，物价水平开始回落，但“拐点”是否真的出现，现在判断还为时过早。

    国家信息中心首席经济师范剑平表示，目前国际经济暗流涌动，输入性通胀和物价结构性上涨的特征明显。“农产品价格上涨可能还会持续，需要提防后期新涨价因素、国际流动性传导等可能还会影响到明年的翘尾因素。”

    “是否迎来‘拐点’还需等到9月后才能见分晓。”中国人民大学教授刘元春说，“下半年还可能面临新涨价因素，如上游价格向下游传递、工资上涨、价格改革在下半年可能继续推出等。”

输入性通胀“搅局”

    鉴于经济数据普遍低迷，世界多国将提振经济而非应对通胀作为首要任务：日前美联储表示将超低利率至少维持到2013年中期后；欧洲多国表示将继续维持宽松货币政策；土耳其、巴西等新兴经济体降息，全球货币宽松迹象明显。

    “美国过度宽松的货币政策带来美元长期疲软，国际大宗商品价格步入上行区间，拉动粮食、矿产等价格升高，加大了国内发生输入性通胀的风险。”中国现代国际关系研究院世界经济研究所所长陈凤英说，资本“追高弃低”的本质也预示着输入性通胀压力加大。

    世界经济堪忧，如何应对考验“中国智慧”。国务院总理温家宝近日表示，稳定物价总水平仍然是宏观调控的首要任务，既要把物价涨幅降下来，又不使经济增速出现大的波动。社科院金融研究所专家刘煜辉(博客)（微博）说：“今后要加大力度推进关键领域改革。比如收入分配、社会保障制度、垄断行业等等。逐步实现国家资本战略撤退，增加民间投资。”

    需要强调的是，从长期来看，要切实保持粮食和农业生产的稳定发展，加强农田水利建设、稳定农资价格、抓好农产品流通环节，夯实农业基础、防止农产品价格异常波动。

股市

申银万国桂浩明

股市不会有过多反应

    申银万国证券研究所首席市场总监桂浩明表示，8月份6.2%的CPI上涨符合之前的市场预期，不会对股市产生根本影响。

    他还表示，尽管8月份的CPI比起7月份有回落，但是PPI仍然处于一个与7月份相近的高位，所以并不能说明通胀已经开始减弱，此次CPI回落只是一个开端，能否持续还要看之后的表现。

    他强调，目前其实市场还是处于不明朗的状态，今年2月份也出现过单月CPI的回落的情况，而此次情况也与之相类似。因此，在政策方面还是会保持观望，以真空的状态静待之后可能出现的情况。而在股市方面，他认为由于数据与之前预期一致，故市场不会有太大反应。

物价

节日或加大上行压力

    “猪肉供求不平衡的状况尚未根本改变。随着中秋节、国庆节的到来，猪肉、鸡蛋等进入消费旺季，食品价格上涨的压力还是很大。”中国国际经济交流中心咨询研究部副部长王军说。

    “考虑到城镇群众的承受能力，国家应当一方面加强对低收入群体的补贴，另一方面对农产品生产和流通环节加大扶持力度，尽可能减缓农产品价格上涨对群众基本生活的影响。”国务院发展研究中心宏观经济部研究员张立群（微博）认为。

    王军分析说，虽然8月份CPI同比涨幅回落，但环比还在上涨。未来不仅节日因素可能加大价格上行压力，国际环境也非常复杂。近期大家都在看美国是否出台第三轮量化宽松政策，一旦出台国际大宗商品价格还会往上走，不利于中国控制通胀。欧洲债务危机也可能还会有新的动荡，要防范外部风险点集中爆发。