http://www.sina.com.cn 2011年04月30日 08:10 中国证券报-中证网
国务院发展研究中心宏观经济部部长余斌日前表示,目前物价上涨的峰值和拐点还没有出现。如果能够控制好国内新涨价因素,全年CPI涨幅有望控制在4.2%左右,而单月峰值超过6%的可能性较小。
余斌认为,目前我国货币条件仍然比2007年宽松。如果通胀压力继续增加,货币政策特别是价格工具仍有进一步收紧的空间。
物价压力仍存
中国证券报:如何看待本轮物价上涨?
余斌:去年下半年以来,连续提高存款准备金率和加息,以及信贷投放的节奏控制,使我国治理通胀的货币条件得到一定改善。3月M2增速下降到16.6%,单月新增信贷明显放缓,另外,“农超对接”、鲜活农产品(18.70,0.00,0.00%)运输“绿色通道”等举措,一定程度上从中间环节减轻了物价上涨压力。
但是,物价上涨的峰值和拐点还没有出现,压力依然存在。世界经济复苏不均衡,美国短期货币政策依然宽松,美元贬值预期不变,加上北非和中东政局动荡的影响,石油等大宗商品价格呈现震荡上行趋势。受国际原材料价格上涨影响,我国进口价格指数出现快速上升态势。自2009年11月以来,进口价格指数持续高于出口价格指数,贸易条件不断恶化,输入型通胀压力明显。
货币工具仍可能收紧
中国证券报:未来可能在哪些领域出现新的物价上涨?
余斌:前段时间的持续收紧,我国货币条件已经发生重要变化。但是综合货币发行量、利率、汇率等因素来看,目前我国货币条件仍然比2007年宽松。在连续提高存款准备金率以后,近期银行同业拆借市场利率反而走低,也说明银行流动性并不是很紧。如果通胀压力继续增加,货币政策特别是价格工具仍有进一步收紧的空间。
在影响CPI的几类消费品中,蔬菜价格已开始进入季节性回落阶段,并将持续到7、8月。由于粮食连年丰收,特别是储备较为充足,市场调节能力较强,如果不出现极端气候变化,短期内粮价不具备大幅上涨条件。居住类价格中,租金在经过前段时间上涨后趋于稳定,建材装修涨价的幅度不会太大;由于存在价格管制,水电燃气调价的主动权掌握在政府手中,因此居住类价格大幅上涨的可能性在降低。未来可能给CPI造成较大冲击的是猪肉和水产品价格。
去年底,全国生猪存栏4.54亿头,同比下降1.2%,今年1月进一步下降到4.45亿头。生猪存栏量决定下一时期的出栏量。目前存栏量下降幅度不大,但反映了生猪生产增长势头出现转折性变化。2006年底生猪存栏下降,2007年就出现猪肉价格持续高涨。同时,与养猪密切相关的玉米、豆粕等价格,对国际市场价格波动十分敏感,国际粮价变动对养猪成本有较大影响。当前受“瘦肉精”事件影响,加上正处消费淡季,猪肉价格涨幅不大,但下半年上涨的可能性增加,需要提前采取相关干预政策。
日本核泄漏事件对我国海产品生产、消费将产生冲击,部分需求可能转向淡水产品。淡水产品供给量的稳定增长,是平衡供求关系、抑制价格上涨的主要途径。此外,核泄漏事件对我国粮食、蔬菜、水果及防辐射用品价格的影响也需要密切关注。
全年或略超4%
中国证券报:你如何预计今年的物价涨幅?
余斌:随着国际经济继续复苏,需求增加,美国宽松货币政策和美元持续贬值,北非、中东地缘政治等多重因素影响,大宗商品价格震荡上涨。我国进口产品价格和 PPI涨幅提高,进而加大了向CPI传导的压力。伴随人民币持续升值和加息预期,热钱流入规模扩大。1-3月扣除贸易和外商投资因素后,外汇占款明显增加。
从本轮大宗商品涨价特征看,金属、农产品价格涨幅高于石油。目前,农产品和金属价格涨幅出现一定调整,但石油价格继续攀升。在正常情况下,由于原油质量差异,美国西德克萨斯(WTI)原油价格高于OPEC原油一揽子价格,但去年底以来,OPEC原油价格明显高于西德克萨斯原油价格,这说明近期油价上涨主要是中东局势不稳。
综合而言,如果中东、北非的地缘政治形势趋于缓和,加上美国宽松货币政策的适时退出,大宗商品价格上涨态势有望阶段性缓解。如果能够适时适度控制好国内新涨价因素,全年CPI涨幅有望控制在4.2%左右,上半年压力明显大于下半年,单月峰值超过6%的可能性较小。