2009年12月22日 10:50  来源：大众网-齐鲁晚报

    多家机构在接受采访时表示，最近半个月大宗商品市场持续走强无疑是热钱开始活跃的征兆之一。市场人士注意到，上周，美元汇率跌至年内低点，国内国际黄金期货价格创出历史新高，各类基准商品指数也因投机基金的聚集而纷纷上扬。

    中信证券最新研究报告称，随着美联储提前加息预期的落空以及美国本土投资回报率未来可能面临长期向下的趋势，全球资金中短期将从美元、美国国债等安全资产流出。而基于对冲贬值的考虑，资金可能集中涌入商品市场和新兴市场，预计国际资本会在前景看好的新兴国家追逐更高回报率，由此导致这些国家的货币对美元升值。其中中国将尤其具有吸引力。

    “鉴于中国的贸易顺差正在缩小——第三季度为389亿美元，而第三季度外汇储备增加1410亿美元，表明近期资本流入可能已经再度加剧。”野村证券中国区首席经济学家孙明春表示。

    此前，中国社科院世界经济与政治研究所的研究报告指出，综合考虑国内流动性状况、资产价格的未来走向、人民币升值预期可能再度增强，以及美国经济将继续反弹等因素，预计热钱将在2009年下半年甚至2010年上半年继续流入我国。

    银河证券分析人士表示，虽然有新股上市的刺激，但持续不断流入中国香港的美元暗示，国际资本已经对人民币升值有所预期。热钱流入内地往往是先屯兵于香港，然后通过各种渠道伺机进入内地。中信证券等国内多家公司表示，热钱流入香港的态势，值得内地的外汇管理部门高度警惕。

    机构表示，热钱流入迅速增长，主要是受到了A股8月份价格调整的吸引，另外人民币的升值预期和中国的加息前景也是吸引热钱进入的主要原因。