2010年11月28日 03:44厦门商报

    本周央行副行长胡晓炼认为本年度剩余的两个月要收缩信贷，防止通胀加剧；而央行货币政策委员夏斌稍早也认为，面对过多的货币流动性，我国应采取适当偏紧的稳健的货币政策。

    股市实际上在近期央行一个月内第二次调整存款准备金率时就表现为大调整，四天跌去300余点，市值损失近3万亿元。A股本质上与货币政策松或紧是密切相关的，所以市场对明年的货币政策表现谨慎，做出了用脚投票的选择。估计明年货币将由过度宽松调为稳健偏紧，而由于转型加大公共财政支出，加大社会保障，所以财政政策相对会宽松。

    为应对金融危机，我国已连续两年实施积极财政政策和适度宽松货币政策。不过随着全球流动性泛滥及国内通胀形势严峻，我国今年以来不断收紧银根，实质上已令货币政策开始回归正常化，利率、汇率、准备金率等多种调控手段轮番上阵,旨在管理好不断高涨的通胀预期。今年以来宏观调控目标一再变化，从年初的“保增长”到半年时的“调结构”，到年末的“防通胀”，导致市场变化很大，股市始终缺乏一个主流热点板块，折射了宏观政策的多变。

    面对国际环境不确定及经济增长内生动力仍不足的复杂背景，当包括美国等主要经济体仍在延续刺激经济的扩张政策时，我国如何灵活运用政策调控工具，抑制超发货币等产生的过多流动性，无疑将显示宏观调控的智慧。

    目前我国已经跃升为全球第二大经济体，在强调经济结构调整的中长期目标时，合理的GDP(国内生产总值)增速，物价的稳定，以及确定与其匹配的货币投放量等指标，将是本月底下月初召开的中央经济工作会议讨论的重要内容。

    事实上，每年的中央经济工作会议就是定调子定盘子，虽然这个盘子还需要到两会的时候讨论通过。据专家估计，GDP的增长目标仍会定在8%左右，CPI的上涨目标料在3-4%，而新增贷款规模料低于今年的7.5万亿设定目标。

    业内人士建议，应将经济增长目标区间设定为9-10%，同时为调整经济结构、转变发展方式创造条件，并建议明确实行通货膨胀目标制，将3-4%作为中长期宏观经济政策的控制目标区间和警戒线。货币政策调整仍是应对通胀的首选。为更好地控制通胀，有必要继续收缩目前已过于泛滥的流动性，适当控制货币发行量，继续提高利率以逐步消除负利率格局。

    同时，有必要采取多种措施严防热钱的过度涌入，增加人民币汇率波动弹性，减少外汇占款带来的基础货币被动投放对货币政策效果的负面影响，综合利用各种货币政策工具控制流动性泛滥。