2010年02月25日 01:00  来源：东亚经贸新闻报

    “热钱”又称“国际游资”，是国际上合法或非法的过剩资本，它们通过各种渠道在国际上迅速流动，给各国经济带来冲击。20世纪80年代的墨西哥金融危机、90年代的亚洲金融[2.95 0.00%]危机，都有这种“热钱”的推波助澜。

    热钱似乎又发现了比中国更好的赚钱场所。

    据媒体报道，香港金管局统计，从今年2月1日至23日，短短23天内在港资金有249亿港元撤退。央行数据显示，去年12月份单月外汇储备新增额由此前10月、11月高达五六百亿美元突然降至104亿美元，用新增外汇储备扣除新增FDI和贸易顺差，得到热钱净流出约201亿美元。

    上述数据是否意味着热钱正从中国流出？24日，记者采访了国内多位专家，中国人民大学金融与证券研究所李永森教授认为，热钱是逐利的，随着美国提高贴现率等经济向好信号的释放，热钱便开始逐步撤出中国，寻找更合适的落脚点。而知名财经评论人叶檀接受采访时表示，种种迹象显示，热钱确实正在流出中国，但规模不大。

    国际投机资金在观望

    “不论是香港还是我国内地，每年都有一定规模的热钱流入，而有流入就肯定有撤出。可以确定判断出的一点是，现在流入我国的热钱已经不会再像去年一样在高位运行了。”知名财经评论人叶檀24日在接受记者采访时表示，种种迹象显示，随着美元的升值，以及欧美等西方国家的经济调整，一部分热钱正在流向美国和西方国家。

    从现在的情况来看，国际投机资金正在观望当中。由于我国在经济复苏的过程中表现较为抢眼，这就使得投机机会降低。因此，一部分热钱流出是正常的，但规模并不大，估计在几百亿美元左右。

    叶檀说，尽管几百亿美元热钱规模不大，但受房地产泡沫进一步被挤压的影响，在海南投巨资购置房产的富人的财产将大大缩水。

    她大胆猜测，我国房地产市场不会再像去年一样疯长，今年楼市大涨空间已经没有了。这种抑制作用究竟会持续多长时间，则完全取决于政府方面的货币政策。

    A股市场上涨预期不强

    与叶檀观点不尽相同，国家发改委对外经济研究所所长张燕生对房地产市场持谨慎态度，他认为，热钱流出不会对国内房价造成影响，房价不会因此而下降。

    张燕生认为，在当前国内通货膨胀压力加剧，房地产泡沫仍未完全消退的时候，一定规模的热钱流出反映了一种正常状态，但这种影响只会在短期造成影响，而不会为我国经济带来长期影响。“这就像一个人走走路突然摔倒，但绝不会天天摔跤。”张燕生打比方说。

    中国人民大学金融与证券研究所李永森教授则认为，热钱是逐利的，当他们发现一个国家经济正处于上升阶段，就一定会大量的投向这里，而随着美国提高贴现率等经济向好信号的释放，热钱开始从国内流出。

    他说，“今年A股上涨预期不强，因此不会带来太大影响。而我国房价主要取决于政府宏观调控的决心，今年房产价格会在一定程度上得到抑制，但稳定仍然是最终目的。”

    将缓解人民币升值压力

    社科院世界经济与政治研究所博士张明则表达了对热钱流出的担忧。24日，他在接受记者采访时表示，目前热钱流入的形势仍然比较严峻。

    “热钱通过FDI的渠道流出会导致我国资本项目由顺差转变为逆差，热钱通过外商投资企业规模撤出，会使经常账目从顺差变成逆差，也就是说目前国际收支双顺差的格局可能会变成逆差，自然而然，人民币升值的压力会变成贬值的压力。”

    张明说，中国还没有完全开放自己的资本账户，如果我们意识到国内的热钱规模已经非常大了，那么我们完全可以收紧对资本账户的控制，也就有能力控制热钱集中大规模的撤出，而目前中国经济基本面还是非常健康的。

    李永森亦对此问题发表看法，热钱流出会缓解人民币升值压力，长期来看投资者持有人民币是没有问题的。