来源：新浪财经

10月13日，第六届中国财富管理50人论坛在京召开。

　　会上，原银监会主席尚福林发表讲话称，当前国内外经济金融形势的复杂严峻，防范和化解重大风险是三大攻坚战的首要任务，为有效防范和化解重大金融风险，金融业要把握大势、尊重规律、深化改革、回归本源，充分发挥交易媒介、配置资源、发现价格、管理风险等重要功能。

　　就深化机制改革和加强预期引导方面，尚福林强调以下三点：

　　第一，从防范金融风险和服务实体经济二者实现更高水平的动态平衡出发，深化金融运行机制改革。

　　“在金融采取逆周期措施支持实体经济爬坡过坎这个阶段，矛盾会更加尖锐。”尚福林表示。

　　从宏观层面来看，要缩短金融产业链，防控抬升杠杆。回溯2008年国际金融危机，美国总量3000亿元左右的住房按揭贷款，通过抵押贷款证券化（MBS）、担保债务证券（CDO）、信用违约调期（CDS），通过这些方式不断延长链条，将金融资产总市值炒得高达62万亿元，最终引爆了全球金融危机，是为最深刻的教训之一。

　　尚福林认为，对于那些形式上增加信用、缓释风险，而实质上是在拉长链条、放大杠杆的业务，对于形式上依法合规、要件齐全而实质上是违法借道、规避调控的业务等，还需要继续按照穿透原则和实质重于形式的要求加以控制。

　　在微观层面，金融机构要打破授信的担保依赖。要通过运用大数据、物联网、区块链等信息技术，改进和创新信用评估模式，充分发现潜在的资质良好的企业、市场前景良好的企业、未来第一还款来源充足的企业。

　　此外，要强化国有企业和民营企业一视同仁的机制保障。

　　尚福林认为，现在各项政策对国有企业和民营企业是一视同仁的，但实际上在执行过程当中，对民营企业还有诸多的不同的待遇。比如，银行对于民营企业的支持，每年有两个“不低于”要求，但是从做业务工作上看，主观能动性是不足的。

　　第二，从形成良好投资习惯和依法表达合理收益保护诉求出发，加强金融行为的预期引导。

　　我国发展持续多年的经济高增长、投资高回报的格局当前正在发生着深刻的变化。按照惯性的高回报投资“既不现实、也不合理”。尚福林提出，一方面，要大力加强投资收益率回归正常水平的预期引导；另一方面，尽快推动形成只有投资的合法权益才受保护的预期共识，不属于合法权益范围的投资收益是不受法律保护的，如果违法违规还要受到相应的制裁。

　　第三，从促进国民经济循环流转出发，谨防储蓄存款游资化。

　　据有关数据，今年以来，我国人民币存款的增速持续在9%以下徘徊，8月我们国家金融机构各项存款余额同比增长8.3%，创下了40年来的最低水平。居民储蓄存款的增长速度从2008年的18%下滑到目前的7%左右。

　　尚福林分析，这其中有个人住房贷款大幅度增长的原因。2001年我国商业银行个人住房贷款余额不足600亿元，2017年增加到21.9万亿元，年复合增长率44.59%，比其他的贷款增速都高。个人负债率上升，储蓄率下降，是储蓄存款增速大降的重要原因。

　　另外，存款的游资化特征也日渐突出。近年来，随着金融游资化快速发展，资金搬家的成本越来越低，速度越来越快，辐射面也越来越广。资金出现在某一个领域、短时间、大规模集中进入和撤离的现象，呈现出游资化的特征。

　　近期，余额宝的七日年化收益率击穿3%之后，市场出现货币市场基金的突击搬家苗头，货币市场基金本来应该是银行之间调剂流动性的货币市场，现在货币市场参与者各方面都有，而且数量很大。另外，近些年来非法集资利用互联网手段，在很短的时间内就聚集起天量的交易额。这种货币市场基金的突然搬家可能是游资化的一种表现。